Comment fonctionnent les rachats d’actions?

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Comment fonctionnent les rachats d’actions?


Lorsqu’une entreprise annonce un programme de rachat d’actions, de qui rachète-t-elle réellement les actions? Actions librement négociées en bourse? Y a-t-il un prix fixe auquel ils rachètent?

Si je possède des actions de cette société, puis-je les amener à racheter mes actions?

DumbCoder

en.wikipedia.org/wiki/Share_repurchase . Vous ne pouvez pas obliger une entreprise à racheter ses propres actions, sauf si vous êtes un actionnaire important et que la motion doit être acceptée par les actionnaires majoritaires à l’AGA.

Réponses


 JB King

Quelque chose à noter est que lorsqu’une entreprise annonce un programme de rachat d’actions, il y a généralement un délai et une quantité d’actions qui sont des détails importants car ce n’est pas comme si l’entreprise effectuait généralement un gros rachat d’actions. Cela peut plutôt prendre des mois, voire des années, comme indiqué dans l’article de Wikipédia sur les rachats d’actions.

Wikipédia couvre certains détails techniques ici mais pour donner un ensemble spécifique de réponses:

Lorsqu’une entreprise annonce un programme de rachat d’actions, de qui rachète-t-elle réellement les actions?

Depuis le lien Wikipédia:

« En vertu du droit des sociétés américain, il existe cinq principales méthodes de rachat d’actions: marché ouvert, négociations privées, droits de rachat » put « et deux variantes de rachat auto-appel d’offres: une offre publique d’achat à prix fixe et une vente aux enchères néerlandaise. »

Il existe donc un marché libre et quelques autres possibilités.

Actions librement négociées en bourse?

Peut-être, bien qu’il existe d’autres options.

Y a-t-il un prix fixe auquel ils rachètent?

Quelquefois. Je pense qu’une «offre publique d’achat à prix fixe» impliquerait un prix fixe, bien que la voie du marché ouvert puisse prendre différents prix.

Si je possède des actions de cette société, puis-je les amener à racheter mes actions?

Les rachats sélectifs sont notés dans Wikipedia comme suit:

« En termes généraux, un rachat sélectif est un rachat dans lequel des offres identiques ne sont pas faites à chaque actionnaire, par exemple, si des offres ne sont faites qu’à certains des actionnaires de la société. Aux États-Unis, aucune approbation spéciale des actionnaires d’un Au Royaume-Uni, le plan doit d’abord être approuvé par tous les actionnaires, ou par une résolution spéciale (exigeant une majorité de 75%) des membres dans laquelle aucun vote n’est exprimé par la vente des actionnaires ou de leurs associés. les actionnaires ne peuvent voter en faveur d’une résolution spéciale pour approuver un rachat sélectif. L’avis aux actionnaires convoquant l’assemblée pour voter sur un rachat sélectif doit comprendre une déclaration reprenant toutes les informations importantes pertinentes pour la proposition, bien que il n’est pas nécessaire que la société fournisse des informations déjà divulguées aux actionnaires, si cela est déraisonnable.  »

Il est donc possible, bien que la probabilité soit une autre question.

Bien que ce ne soit pas la question, il faut considérer comment les rachats peuvent être effectués en compensant la dilution des employés qui ont des options d’achat d’actions qui peuvent les exercer et répartir les bénéfices sur plus d’actions, mais il s’agit davantage de comprendre le stock des employés scénario d’option que diverses grandes entreprises utilisent lorsqu’il s’agit d’inciter les employés à soutenir le cours de l’action.

JAGAnalyst

Sur la dernière question, la société rachète généralement les actions au prix du marché. En théorie, l’annonce d’un plan de rachat d’actions augmente la demande ainsi que le prix de marché toutes choses égales par ailleurs. Donc, en théorie, vous pouvez simplement vendre au prix du marché et vous n’avez pas besoin de vendre « spécifiquement » à l’entreprise.

JB King

La revente à l’entreprise pourrait-elle contourner une commission de courtage pour la vente? C’est peut-être encore une question ouverte.

JAGAnalyst

Encore une fois, la société achètera simplement les actions au prix du marché sur le marché libre, conformément à la réponse de KeithS ci-dessous. Étant donné que la vente de titres est très réglementée, il n’y a vraiment pas de mécanisme commun d’achat ou de vente d’actions qui «évite» les commissions / frais, bien qu’il existe de nombreuses façons de minimiser le coût de l’opération. De plus, il ne serait pas rentable pour l’entreprise de conclure de nombreux petits contrats avec des investisseurs individuels par rapport au marché.


 KeithS

La version courte de l’excellente réponse de JB King est que la société rachètera généralement des actions sur le marché libre au prix du marché. Parfois, il ciblera spécifiquement des parties prenantes plus importantes, voire des intérêts majoritaires, qui font du bruit qu’ils souhaitent désinvestir; si un tel investisseur devait simplement vendre ses actions sur le marché libre, ni l’investisseur ni l’entreprise ne seraient très satisfaits de l’effondrement des prix qui en résulte. Dans ces cas, l’entreprise peut offrir un prix incitatif supérieur aux taux du marché.

Ces derniers temps, l’investisseur cherchant à se départir a souvent été le gouvernement américain, qui a reçu des actions en échange de renflouements et (à quelques exceptions notables) a réalisé un bénéfice modeste sur bon nombre d’entre eux. Pas assez pour atteindre le seuil de rentabilité, mais le gouvernement n’a pas simplement jeté 700 milliards de dollars en argent des contribuables dans un trou comme les experts conservateurs voudraient vous le faire croire.

Dans les années 80, un type spécifique de rachat a été rendu célèbre, appelé le «rachat à effet de levier». Fondamentalement, la société a contracté un énorme prêt contre elle-même et a utilisé cet argent pour acheter toutes les actions cotées en bourse de la société, devenant essentiellement une société privée. Cela est devenu un outil populaire parmi les groupes de capital-investissement, pour le meilleur et pour le pire.

 

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