Comment le prix d’une obligation du Trésor à long terme affecte-t-il la valeur de votre investissement?

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Comment le prix d’une obligation du Trésor à long terme affecte-t-il la valeur de votre investissement?


La chose la plus importante à signaler à propos des obligations est leur taux d’intérêt et leur valeur nominale fluctuent comme une balançoire, lorsque les taux d’intérêt sont élevés, la valeur nominale est inférieure, lorsque la valeur nominale est élevée, le taux d’intérêt est inférieur.

Donc, puisque vous gagnez votre argent avec des bons du Trésor par le trésor qui compose vos intérêts tous les six mois, est-ce alors une idée terrible de les acheter pendant les périodes où le fed charge des taux d’intérêt bas (comme lors de la dernière récession)? Comment la valeur nominale d’une obligation du Trésor est-elle prise en compte dans le calcul des intérêts?

Réponses


 Charles Fox

Ce n’est pas toujours une mauvaise idée d’acheter des bons du Trésor lorsque les taux d’intérêt sont bas. Les taux d’intérêt pourraient baisser. Dans certaines parties du monde, les taux d’intérêt ont été négatifs.

Les coupons semestriels pour une obligation du Trésor que vous possédez sont: coupon_rate * face_value_you_purchased / 2.

Notez également qu’il existe des bons du Trésor à taux variable. Pour ceux-ci, le montant des intérêts peut augmenter ou diminuer en fonction des résultats des enchères de bons du Trésor.

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Hé, j’aime les deux réponses que j’ai reçues, mais je pensais particulièrement à un scénario où la récession était si mauvaise que les taux d’intérêt sont revenus à 0,5%, ce qui est une fraction de ce qu’ils sont maintenant. En tenant compte du prix des obligations et des intérêts composés, cela importe-t-il même lorsque vous achetez une obligation du Trésor?


 Pete Becker

La valeur nominale d’une obligation est le montant d’argent qui vous sera dû à l’échéance de l’obligation. Le taux du coupon fait partie du contrat obligataire: c’est le montant des intérêts que l’émetteur promet de payer chaque année, et il est indiqué en pourcentage de la valeur nominale. Il détermine le montant des paiements d’intérêts réguliers que l’émetteur d’obligations est tenu d’effectuer, généralement tous les six mois. Multipliez le taux du coupon par la valeur nominale de l’obligation pour obtenir le montant des intérêts annuels; s’il est payé tous les six mois, divisez par deux pour obtenir le montant de chaque paiement; s’il est payé trimestriellement, divisez-le par quatre; etc.

Le prix d’une obligation est tout ce que quelqu’un est prêt à payer pour acheter cette obligation. Plus la valeur nominale est élevée, plus le prix est élevé, bien sûr. Mais à mesure que les taux d’intérêt changent, le prix change également. Supposons que les taux d’intérêt soient actuellement de 10%. Autrement dit, vous pouvez acheter une nouvelle émission obligataire pour 1000 $, et cette obligation vous paiera des intérêts de 100 $ chaque année. Combien paieriez-vous pour une obligation avec un taux d’intérêt de 5%? Si vous voulez obtenir 100 $ chaque année, vous devez acheter une obligation d’une valeur nominale de 2 000 $; à 5% d’intérêt, cela vous rapporte 100 $ par an. Mais vous pourriez obtenir le même rendement pour un investissement de 1000 $ dans cette obligation de 10%, il serait donc idiot de payer 2000 $ pour un paiement annuel de 100 $. Cette obligation de 2000 $ vaut moins que sa valeur nominale parce que son taux d’intérêt est inférieur au taux d’intérêt actuel. Son prix sera un peu plus de 1000 $, car en plus de ces 100 $ par an, vous obtiendrez également 2000 $ à l’échéance de l’obligation, tandis que l’obligation de 1000 $ ne vous paiera que 1000 $. Plus vous êtes proche de l’échéance de l’obligation, plus sa valeur nominale affecte son prix. Le prix d’une obligation qui arrivera à échéance demain sera sa valeur nominale; le prix d’une obligation qui arrivera à échéance dans 99 ans sera entièrement déterminé par son taux de coupon et le taux d’intérêt actuel.

 

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