Détermination du prix à terme à la date de livraison

user71822

Détermination du prix à terme à la date de livraison


Lorsque les traders ne sortent pas de leurs positions à terme fx avant leur expiration, à la date de livraison, le montant échangé est-il le prix spécifié sur le contrat lors de sa signature ou le prix spot disponible à sa date d’expiration?

Réponses


 Tarte aux pommes

C’est le taux de change contractuel qui est utilisé pour évaluer le paiement final. C’est en fait tout le point des contrats à terme, pour fixer le taux de change que vous paierez / recevrez pour une paire de devises sur un notionnel donné.

Ceci est utile par exemple si, par exemple, vous allez effectuer un achat important dans une devise étrangère et que vous voulez vous assurer qu’en plus de cet achat, vous ne paierez pas d’augmentation du taux de change. L’autre aspect est que vous ne pouvez pas réaliser de gain si le taux de change évolue en votre faveur, mais cela peut aider à réduire le risque global d’un projet ou d’une série de flux de trésorerie.

Le prix au comptant serait utilisé pour les options (pour calculer si l’option est dans le cours ou non en comparant avec le prix d’exercice) et les swaps de devises (pour évaluer l’échange initial).

user71822

Merci pour la réponse, mais comment puis-je faire un gain si le taux de change se déplace en ma faveur, par exemple, je suis long et le taux de change augmente, alors je peux sortir de ma position à terme fx avant sa date d’expiration et gagner des bénéfices ?

Tarte aux pommes

@ user71822 prenez l’exemple où vous prenez livraison. Pour les spéculateurs, il est généralement préférable de liquider leurs positions avant leur expiration pour éviter tout règlement. Les opérateurs de couverture voudront parfois la livraison car ils ont l’intention d’utiliser la devise livrée.

user71822

Lors de la conclusion d’un futur contrat FX qui est livrable physiquement et non réglé en espèces conformément au contrat, si le taux FX change en ma faveur, puis-je sortir de ma position future en prenant livraison prématurément avant sa date d’expiration ou je dois attendre jusqu’à la date d’expiration?

Tarte aux pommes

@ user71822, vous ne pouvez pas accepter la « livraison prématurée » car l’expiration du contrat ne peut pas être modifiée. Cependant, vous pouvez clôturer votre position (acheter le contrat opposé).

user71822

si je suis depuis longtemps un contrat d’Euro FX à 1.2147 en investissant 151.837 USD physiquement livrable expirant en juin, et deux semaines plus tard, le taux de change augmente de 200 points à 1.2347. Donc, en fermant ma position avant l’expiration, j’aurais gagné 200 points ou 25 000 USD. Mais que se passe-t-il si le taux de change est inférieur à 1,2000 à la date d’expiration? Mon prix de livraison final sera-t-il calculé comme ceci. 125.000 * 1.2147 = 151.837 USD ou 125.000 * 1.2000?


 Norgate Data

La plupart des contrats CME FX sont livrables physiquement et non réglés en espèces et le montant échangé est basé sur les procédures de prix de règlement final à la dernière date de négociation. (Certains contrats CME FX tels que le real brésilien et les roubles sont réglés en espèces, de sorte que leurs procédures sont beaucoup plus faciles)

La plupart des traders sortent de leurs positions à terme FX avant l’expiration. De nombreux courtiers de détail clôturent automatiquement les contrats livrés physiquement avant la livraison, car les étapes de livraison sont onéreuses si vous n’y êtes pas habitué. Pour les commerçants qui ferment leur position avant l’expiration, leur profit est simplement la différence de prix entre les deux métiers multipliée par la valeur en points.

Donc, si vous aviez conclu un contrat d’Euro FX à 1,1832, payé une marge à votre cassé pour maintenir la position ouverte et fermé la position à 1,2105 avant l’expiration, vous auriez fait 0,0273 points de profit. La valeur en points pour Euro FX est 125000, vous avez donc fait 125000×0,0273 = 3412,50 $ de profit.

Cependant, tout le monde n’est pas un commerçant. Par exemple, de nombreuses entreprises utilisent des contrats à terme sur devises pour se couvrir. Ils veulent vraiment être livrés.

Les contrats de change sont basés sur le prix de règlement final du contrat. Il s’agit de la dernière date de négociation à 9:16 am CT et est dérivée du mois de livraison suivant.

Disons que CME décide que le règlement final de votre Euro FX est à 1,2146. L’unité contractuelle pour l’Euro FX est de 125 000 EUR.

Si votre contrat est long, vous déposerez 125000 * 1,2146 = 151825 USD sur un compte de livraison désigné. Vous recevrez 125000 EUR sur votre compte désigné.

Si votre contrat est court, vous déposerez 125 000 euros sur un compte de livraison désigné. Vous recevrez 151825 USD sur votre compte.

CME a quelques notes sur les heures exactes, les comptes de règlement et les mécanismes de livraison ici:
https://www.cmegroup.com/confluence/display/EPICSANDBOX/Euro http://www.cmegroup.com/trading/fx/fxdelivery.html https://institute.cmegroup.com/courses/introduction-to- fx-course-html / modules / comprendre-le-processus-de-livraison-et-de-règlement-fx

user71822

Une explication claire! Je vous remercie.

 

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