Pourquoi la hausse du franc suisse entraînerait-elle des défaillances des entreprises de change?

Jim Garrison

Pourquoi la hausse du franc suisse entraînerait-elle des défaillances des entreprises de change?


Voir cet article – cela implique-t-il que beaucoup de personnes détenaient des positions courtes sur la devise? Compte tenu de la pression à la hausse bien connue, pourquoi quelqu’un ferait-il cela?

Joe

Vraisemblablement parce que l’option avait un prix attractif, et la BNS n’avait pas indiqué qu’elle allait probablement libérer le plafond de sitôt?

Joe

Maintenant, si vous voulez savoir pourquoi les entreprises ont permis aux gens de prendre des positions courtes aussi importantes qui risquaient leurs échecs, eh bien, c’est une question meilleure et différente …

Réponses


 Ellie Kesselman

Les pertes ont touché le plus les clients de détail et les petites maisons de courtage. Selon cet article de la BBC, et celui-ci de Reuters, la variation d’un jour du prix du CHF était la plus importante de toutes les principales devises depuis la Première Guerre mondiale. Il n’était pas nécessaire que les traders détiennent de grandes positions courtes pour subir des pertes. L’augmentation massive de la volatilité a anéanti les petits investisseurs et leurs pertes ont été répercutées sur les courtiers, qui sont devenus insolvables et / ou non conformes au capital réglementaire.

La décision de la Banque nationale suisse n’était certainement pas anticipée. Au plus fort de la crise de l’euro en 2011, la BNS s’est engagée à maintenir le CHF indexé sur l’euro à 1,20 et, le mois dernier, a déclaré à la BCE qu’elle continuerait de le défendre. La BNS a finalement renoncé à la perspective de dépenser des milliards de plus pour continuer.

Il n’était pas nécessaire que de nombreux petits clients soient à court pour subir des pertes. Les gens qui font du trading de devises sont rarement à court d’une paire de devises. L’énorme poussée de volatilité, due au mouvement du CHF, a fait bouillir les marchés des changes dans plusieurs devises. Lorsque tout tombe en panne, les pertes sont transmises aux courtiers, mais il s’agit d’un événement très rare. (Les clients non-forex pourraient couvrir une seule position s’il y avait une exposition au forex CHF, mais cela ne les effacerait pas.)

Jim Garrison

Donc, beaucoup de petits clients étaient à court, et probablement à effet de levier, et quand ils n’ont pas pu couvrir les pertes, les courtiers étaient accrochés? Je ne sais rien du forex (évidemment) et je ne savais pas que les courtiers avaient autant de responsabilités. Pourquoi voudrait-on devenir courtier si vous devez couvrir les pertes de vos clients?

Ellie Kesselman

Il s’agit d’un scénario différent, car ils détiendraient apparemment des positions courtes en CHF, un fonds spéculatif avec 830 millions de dollars d’actifs a fait faillite après la flambée du franc suisse

Ellie Kesselman

@ JimGarrison Habituellement, le trading forex est une activité à volume élevé et à faible coût de transaction. C’est brutal car les banques déplacent tellement d’argent, et vite! C’est risqué pour les petits investisseurs. Je n’aimais pas m’en approcher, même en tant que gestionnaire de fonds institutionnel. Ce genre de mouvements extrêmes est rare. Lorsque tout tombe en panne, les pertes sont transmises aux courtiers, mais il s’agit d’un événement très rare. La bourse suisse a perdu d’énormes quantités en raison de l’action de la BNS, ce qui n’était donc pas bon pour la plupart des Suisses non plus.

DumbCoder

this wasn't good for most Swiss people either . Oui à court terme oui, mais pas à long terme et pour l’économie dans son ensemble. La BNS n’a pas pu maintenir le franc à long terme et accumuler des pertes. La BNS a pris la décision réaliste et n’a pas pu maintenir le franc bas pour que les traders soient satisfaits.

Ellie Kesselman

@DumbCoder C’est vrai, mais je ne faisais référence qu’au court terme, car c’était le contexte de la question.

 

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yahoo

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